Автоваз приписали к renault-nissan
Альянс Renault-Nissan и государственная корпорация "Ростехнологии" заявили параметры сделки по АвтоВАЗу. Стороны внесут собственные доли в заводе (28,98% и 25%) в СП, которое после этого приобретёт 20,14% акций, которыми владел "Тройке Диалог".
Альянс не считая акций положит в СП $742 млн. В итоге действенная часть Renault-Nissan в АвтоВАЗе составит 50,1%, а "Ростехнологий" – 24,5%, что есть для завода блокирующим пакетом.
АвтоВАЗ, исходя из суммы вложений в СП, оценен в три раза дороже рынка. Делать оферту миноритариям АвтоВАЗа стороны несобираются, но юристы считают, что к этому вопросу нужно будет вернуться.
День назад альянс Renault-Nissan и государственная корпорация "Ростехнологии" подписали окончательное соглашение о создании совместного предприятия Alliance Rostec Auto BV (оно будет зарегистрировано в Голландии), через которое альянс возьмёт контрольный пакет акций АвтоВАЗа к середине 2014 года. По соглашению, Renault и "Ростехнологии" внесут в СП собственные пакеты акций АвтоВАЗа (28,98% и 25% соответственно).
После этого альянс в пара этапов положит в СП $742 млн, из которых $366 млн придется на Renault и $376 млн на Nissan. К 2014 году СП выкупит 20,14% акций АвтоВАЗа у "Тройки Диалог". В следствии к началу лета 2014 года часть Renault в СП составит 50,1%, а Nissan – 17,03%.
Источник "Ъ", привычный с обстановкой, поясняет, что оплата акций будет происходить в три транша, первый из которых случится в этом месяце, а наибольший ожидается летом 2013 года.
Часть альянса в СП составит 67,13%, другое возьмут "Ростехнологии". По окончании выкупа акций у "Тройки Диалог" действенная часть альянса в капитале завода составит 50,01%, часть "Ростехнологий" – 24,5%.
Источник "Ъ", близкий к сделке, поясняет, что "в конфигурации заключенного соглашения пакет будет являться блокирующим, потому, что в связи с историческим распределением акционерного капитала АвтоВАЗа действенно голосующими являются не все 100% акций компании, а около 94%". Второй источник "Ъ" додаёт, что остающиеся проценты приходятся на сертификаты AVVA, каковые так и не были преобразованы в акции.
К тому же, додаёт собеседник "Ъ", "по условиям заключенного день назад соглашения при выхода "Ростехнологий" из СП они покинут его с блокпакетом".
В сообщении Renault-Nissan и "Ростехнологий" говорится, что СП "будет решать задачи и стратегические вопросы", связанные с заводом. Большая часть в его совете директров возьмут представители Renault-Nissan.
Возглавит совет президент альянса Карлос Гон. Кроме этого в совет войдут старший вице-президент Renault и операционный директор региона "Евразия" Брюно Анселен, финдиректор Renault Доминик Торманн и финдиректор Nissan Джозеф Питер.
У "Ростехнологий" будет два представителя – генеральный директор Сергей Чемезов и его помощник Игорь Завьялов. Совет директоров АвтоВАЗа будет расширен до 15 человек, 8 из которых будут воображать Renault-Nissan.
В пресс-релизе говорится, что их кандидатуры будут одобрены на дополнительном собрании акционеров АвтоВАЗа, которое состоится 12 февраля 2013 года. Сергей Чемезов останется главой совета до июня 2013 года.
После этого он будет чередоваться на этом посту с Карлосом Гоном.
Условия сделки по продаже контрольного пакета Renault-Nissan практически остались прежними если сравнивать с протоколом о намерениях, подписанным весной. Тогда стороны сказали, что альянс положит "около $750 млн".
Но в мае стороны заявляли о втором распределении инвестиций – приблизительно $450 млн со стороны Nissan и $300 млн – от Renault. "Итоговое распределение изменилось, это связано только с бухгалтерскими вопросами и на итоговый суть сделки не повлияло",– утверждает источник "Ъ", близкий к сделке. В силе остались и договоренности о том, что "Ростехнологии" пролонгируют срок погашения беспроцентного кредита на 46 млрд руб., что АвтоВАЗ взял в качестве господдержки в кризис, до 2032 года.
Еще 7 млрд руб., каковые "Ростехнологии" возьмут от продажи непрофильных активов АвтоВАЗа, отправятся на выплату долгов перед госкорпорацией.
В рамках сделки Alliance Rostec Auto BV несобирается выставлять оферту миноритариям АвтоВАЗа. "Это сложение достаточно акционеров в СП, в том месте нет выкупа",– сообщил день назад соруководитель Sberbank CIB (бывшая "Тройка Диалог") Рубен Варданян. Но управляющий партнер коллегии юристов "Муранов, Черняков и партнеры" Дмитрий Черняков выделяет, что "независимо от того, как юрлицо консолидировало акции компании, по окончании консолидации 50% (другими словами по окончании сделки с "Тройкой Диалог".– "Ъ") оно должно выставить необходимую оферту миноритариям".
"Исходя из суммы $742 млн, которую Renault-Nissan инвестирует в СП для консолидации контрольного пакета, и блокпакета Renault, что вносится в СП, целый АвтоВАЗ оценен в $3 млрд, но биржевая капитализация компании на сегодня образовывает 28 млрд руб.",– подсчитал Михаил Пак из "Атона". Так, "в рамках сделки АвтоВАЗ был оценен в три раза дороже рынка", отмечает аналитик.
В 2008 году Renault купил блокирующий пакет завода еще дороже – за $1 млрд. День назад на бирже ММВБ-РТС цена простых акций АвтоВАЗа сократилась на 3%, до 15,2 руб. за штуку, привилегированные акции снизились в цене на 3,9%, до 6,4 руб. за штуку.
Но в канун сделки В первую очередь декабря по прошлый понедельник акции АвтоВАЗа выросли на 40%, до 17,15 руб. за штуку. Сегодняшнее понижение, думает Михаил Пак, возможно разглядывать как коррекцию по окончании сильного роста на фоне ожидаемого подписания документов по сделке.
«Коммерсант»
